신생 기업을위한 스톡 옵션

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Mashable.

환대.

아마도 당신은 회사의 스톡 옵션을 통해 부를 얻은 회사의 초기 직원 중 1000 명 (회사 안마사 포함)의 1,000 만 달러에 대한 Google의 백만장 자에 대해 들어 본 적이있을 것입니다. 대단한 이야기지만, 불행히도, 모든 주식 옵션이 행복한 결말을 지니는 것은 아닙니다. 예를 들어, 애완 동물과 Webvan은 유명 인사 초기 공모 후에 파산하여 주식 보조금을 쓸모 없게 만들었습니다.

스톡 옵션은 좋은 이점이 될 수 있지만 제안의 가치는 크게 다를 수 있습니다. 단순히 보장은 없습니다. 따라서 주식 보조금을 포함하는 구인 제안을 고려하고 있거나 현재 보상의 일부로 주식을 보유하고 있더라도 기초를 이해하는 것이 중요합니다.

어떤 유형의 주식 계획이 저쪽에 있고, 어떻게 작동합니까?

운동, 보류 또는 판매시기를 어떻게 알 수 있습니까?

세금 영향은 무엇입니까?

총 보수 및 기타 저축 및 투자와 관련하여 주식 또는 주식 보상을 어떻게 생각해야합니까?

1. 가장 일반적인 유형의 종업원 제물은 무엇입니까?

가장 일반적인 종업원 주식 오퍼링 중 두 가지는 스톡 옵션과 제한된 주식입니다.

직원 스톡 옵션은 신생 회사 중에서 가장 일반적입니다. 이 옵션을 사용하면 일반적으로 "파업"가격이라고하는 특정 가격으로 회사 주식을 구매할 수 있습니다. 귀하가 스톡 옵션을 구입하거나 "행사"할 수있는 권리는 언제 옵션을 행사할 수 있는지를 정의하는 가득 시간표의 적용을받습니다.

예를 들어 봅시다. 3 년 동안 똑같이 확정 된 10 달러의 행사 가격으로 300 가지 옵션을 부여 받았다고 가정 해보십시오. 첫해가 끝날 때 주당 10 달러의 주식 100 주를 행사할 권리가 있습니다. 그 당시 회사 주가가 주당 15 달러까지 올랐다면 시장 가격보다 5 달러 낮은 가격으로 주식을 구매할 수 있습니다. 동시에 행사하고 판매하는 경우 500 달러의 세전 이익을 나타냅니다.

2 학년 말에 100 개의 주식이 가득 될 것입니다. 이제 우리의 예에서 회사의 주가가 주당 8 달러로 하락했다고 가정 해 봅시다. 이 시나리오에서는 공개 시장에서 8 달러에 구입할 수있는 물건에 대해 10 달러를 지불하므로 옵션을 행사하지 않을 것입니다. "out of the money"또는 "under water"라고하는 옵션을들을 수 있습니다. 좋은 소식은 실제 현금을 투자하지 않았기 때문에 손실이 종이에 있다는 것입니다. 귀하는 주식을 행사할 권리를 보유하며 회사의 주가에 계속 주목할 수 있습니다. 나중에 시장 가격이 파업 가격보다 높거나 "돈 안에"돌아 왔을 때 조치를 취할 수 있습니다.

3 년차 말에 최종 100주의 주식이 가득되며 그 주식을 행사할 권리가 있습니다. 그렇게하기로 한 귀하의 결정은 주식 시장 가격을 포함하되 이에 국한되지 않는 여러 요인에 따라 달라질 것입니다. 일단 기성 옵션을 행사하면 주식을 즉시 팔거나 주식 포트폴리오의 일부로 보유 할 수 있습니다.

제한된 주식 보조금 (Awards 또는 Units를 포함 할 수 있음)은 직원에게 거의 또는 전혀 비용을 부담하지 않고 주식을 수령 할 권리를 제공합니다. 스톡 옵션과 마찬가지로, 제한된 주식 보조금은 일반적으로 시간 경과 또는 특정 목표 달성과 관련된 가득 일정에 따라 달라질 수 있습니다. 즉, 주식을 수령 할 권리를 얻기 전에 일정 기간을 기다리거나 특정 목표를 달성해야합니다. 제한된 주식 보조금의 가득액은 과세 대상이라는 것을 명심하십시오. 이것은 세금이 가득 될 때 주식의 가치에 따라 지불되어야 함을 의미합니다. 고용주는 어떤 세금 지불 옵션을 사용할 수 있는지 결정합니다. 현금 지불, 기권 지분 일부 매도, 고용주가 일부 주식 보류를 포함 할 수 있습니다.

2. "인센티브"와 "비 자격"스톡 옵션의 차이점은 무엇입니까?

이것은 현행 세금 코드와 관련된 상당히 복잡한 영역입니다. 따라서 개인 상황을 더 잘 이해하려면 조세 관련 전문가와 상담해야합니다. 그 차이점은 주로 두 사람에게 과세되는 방식에 있습니다. 인센티브 스톡 옵션은 국세청의 특별 세금 처리를받을 자격이 있으며, 옵션을 행사할 때 일반적으로 세금을 낼 필요가 없음을 의미합니다. 결과적으로 발생하는 손익은 1 년 이상 보유하게되면 장기간 자본 이득 또는 손실로 분류 될 수 있습니다.

반면 자격이없는 옵션은 행사시 일반 과세 소득이 발생할 수 있습니다. 세금은 행사 당시의 행사 가격과 공정 시장 가격의 차이에 기초합니다. 후속 판매는 보유 기간에 따라 단기간 또는 장기간 자본 이득 또는 손실을 초래할 수 있습니다.

3. 세금은 어떻게됩니까?

각 거래에 대한 세금 처리는 소유하고있는 스톡 옵션의 유형과 개인 상황과 관련된 기타 변수에 따라 달라집니다. 옵션을 행사하거나 주식을 판매하기 전에 거래의 결과를 신중히 고려해야합니다. 구체적인 조언을 원하면 조세 관련 전문가 또는 회계사와상의해야합니다.

4. 운동 후 홀드 또는 팔을 어떻게 알 수 있습니까?

종업원 주식 옵션과 주식에 관해서, 보유 또는 판매 결정은 장기 투자의 기본에 달려있다. 자신에게 물어보십시오 : 얼마나 많은 위험을 감수하고 있습니까? 내 포트폴리오는 현재의 필요와 목표에 따라 다각화되어 있습니까? 이 투자가 전반적인 재무 전략에 어떻게 부합합니까? 주식의 일부 또는 전부를 행사, 보유 또는 판매하려는 귀하의 결정은 이러한 질문을 고려해야합니다.

많은 사람들은 귀하가 기각 옵션을 행사하고 동시에 주식을 판매하는 당일 판매 또는 무 현금화 운동을 선택합니다. 이를 통해 실제 수익금 (이익, 관련 수수료, 수수료 및 세금 제외)을 즉시 이용할 수 있습니다. 많은 기업들이 참가자의 모델을 미리 계획하고 특정 거래에서 얻은 수익을 추정하는 데 도움이되는 도구를 제공합니다. 모든 경우에 개인 재정 상황에 대한 조언을 원하면 조세 관련 전문가 또는 재정 계획자와상의해야합니다.

5. 나는 내 회사의 미래를 믿는다. 얼마나 많은 주식을 보유해야합니까?

고용주에 대한 확신을 갖는 것은 대단한 일이지만 회사 주식을 포함하여 투자를 생각할 때 총 포트폴리오와 전반적인 다각화 전략을 고려해야합니다. 일반적으로 모든 투자에 지나치게 의존하는 포트폴리오를 보유하지 않는 것이 가장 좋습니다.

6. 비공개 창업을 위해 일합니다. 이 회사가 공개되지 않거나 공개되기 전에 다른 회사에서 구매하지 않으면 주식은 어떻게됩니까?

이에 대한 대답은 하나도 없습니다. 대답은 종종 회사의 주식 계획 및 / 또는 거래 조건에 따라 정의됩니다. 회사가 사기업으로 남아있는 경우 기권 또는 제한없는 주식을 매각 할 수있는 기회가 제한 될 수 있지만 계획과 회사에 따라 다를 수 있습니다.

예를 들어, 사기업은 직원이 2 차 시장이나 다른 시장에 기득권을 팔 수있게 할 수 있습니다. 인수의 경우, 일부 구매자는 가득액 계획을 가속화하고 모든 옵션 보유자에게 행사 가격과 취득 주가의 차이를 지불하는 반면, 다른 구매자는 미확인 주식을 인수 회사의 주식 계획으로 전환 할 수 있습니다. 다시 말하지만, 이것은 계획과 거래에 따라 다릅니다.

7. 나는 아직도 많은 질문을 가지고있다. 어떻게 더 배울 수 있습니까?

관리자 나 회사 인사 부서의 직원이 귀사의 계획에 대한 자세한 내용과 계획에 따라 혜택을 누릴 가능성이 있습니다. 주식 보조금, 가득액 행사, 행사 및 판매가 개인 세금 상황에 어떻게 영향을 미치는지 이해할 수 있도록 재무 계획자 또는 세무사에게 문의해야합니다.

iStockphoto, DNY59, Flickr, Vicki 's Pics의 이미지 제공.

토니 라이트.

초보자를위한 시동 보상 가이드 (또는 스톡 옵션으로 나에게 부자가 될 것입니다.) # 8221;

스톡 옵션에 대한 나의 첫 경험은 내가 Jobby (은퇴 한)를 Jobster (Gah, 웹 2.0 이름을 멈추게하십시오!)에 매각 할 때, 34 세의 나이에있었습니다. 그 전에 저는 거의 10 년 동안 제 자신의 비즈니스를 운영 해왔고 & # 8211; 좋은 성공을 거두었지만 실제로는 옵션 계획 수립에 어떤 의미도 없었습니다.

그래서 우리 회사를 팔고 현금 / 스톡 옵션 패키지를 선물 받았을 때 나는 그 옵션에 대해 흥분했습니다. 나는 그들이 어떻게 일했는지 이해하려고 노력하는 약간의 연구를 충실히 수행했고, 영리한 질문을 던지며, 신생 자본의 자랑스러운 새로운 소유주였다. 365 일 후 Jobster & # 8211; 좋은 조건으로, 그러나 나는 나의 선택권을 행사하지 않기로 결정했다.

이제 RescueTime이 팀을 확장함에 따라 저는 방정식의 반대편에 있습니다. & # 8211; 신규 채용을위한 스톡 옵션 계획을 세우고 있습니다. 그래서 저는 스톡 옵션 분야 특히 스타트 업 보상에 관한 생각과 자원을 함께 모으기 위해 이야기하는 사람들에게 유용 할 것이라고 생각했습니다. 여기 내 동기 부여의 큰 부분은 대부분의 신생 기업이 직원들이 옵션이 부와 번영에 대한 마법의 티켓이라고 생각하게하는 QUITE 컨텐츠라고 생각합니다. 그것은 부정직하다고 느낍니다.

3 가지 어려운 시작 옵션.

1. 적절한 보수와 선택권을 가진 직원은 유동성 사건으로 인해 부자가되지 않을 것입니다. 창업 주식으로 부자가 될 사람들은 창업자와 투자자입니다 (우연히는 아니지만 중요한 위험을 감수 한 사람들). 여기에는 분명히 예외가 있습니다. & # 8211; 나는 구글이 IPO를 할 때 900 명의 새로운 백만장자를 만들었다 고 읽는다. 그들에게 좋다. 그러나 대부분의 신생 기업에서 아마 수학을 끝낼 때 좋은 결과를 얻을 수 있습니다. & # 8211; 하지만 그다지 장미 빛이 아닙니다. VentureHacks는 신생 직원이 형평성 측면에서 기대할 수있는 것에 대한 분석을 제공합니다. 추가 투자로 인해 희석되지 않는다고 가정 할 때, 리드 개발 업체 또는 이사는 1 % 소유권 (4 년 이상 부여)을 기대할 수 있습니다. 따라서 5 천만 달러의 출구가 생기면 4 년 이상 머물렀던 시원한 $ 500k로 걸어 나옵니다.

2. 옵션은 4 년 동안 가득합니다. 모두는 Google 로의 빠른 전환으로 밤새 성공의 아이디어를 좋아합니다. 그것은 희소하게 희소하다, 그러나 그것은 일어난다. 그럴 때 창립자는 일반적으로 괜찮습니다. 그러나 익숙하지 않은 옵션을 가진 후발 주자에게는 무엇이 발생합니까? 는 물음표입니다. 미확인 된 주식은 가속 될 수 있습니다 (매수가 발생할 때 모든 주식이 가득 될 수 있음을 의미). 또는 구매 회사 주식 (액면가)의 옵션으로 전환 할 수 있습니다. 그것은 협상의 모든 부분이며 구매자와의 레버리지에 달려 있습니다.

3. 옵션이 구매자에게 얼마나 매력적인지에 큰 영향을줍니다. 우리는 우리의 고용주에게 통제가 바뀔 때 100 %의 가속을 제공하는 것을 좋아합니다 & # 8211; 모든 옵션이 즉각적으로 가득 될 것이며 우리 팀 전체가 풍부하고 행복하다는 것을 의미합니다. & # 8211; 그러나 구매자를 위해 머물고 일하기 위해 특별히 인센티브를주지 않았다.

그래서 옵션은 엉터리 거래입니까?

옵션을 보는 가장 좋은 방법은 위험도가 높은 투자 & # 8211; 투자 비용, 투자 기회, 투자 회수 가능성 및 투자 회수 가능성을 살펴 보는 것이 중요합니다. 유동성 사건 당시의 주머니. 여기에 수학을 보는 가장 좋은 방법이 있습니다.

투자 비용은 귀하가 제공 할 수있는 것 (귀하의 시장 가치)에서 귀하가받는 급여를 뺀 금액의 차이입니다. 따라서 $ 85k / yr의 가치가 있고 그 제안이 $ 75k / yr이라면, 이 고위험 기회에 매년 $ 10k를 투자합니다. 유료 시장 가치를 얻는다면 & # 8230; 음, 위험은 없습니다. & # 8211; 많은 보상을 기대할 필요가 없습니다. 투자 기회는 큰 의문입니다. 그러한 회사의 시장에 대해 열심히 생각하십시오. 누가 그것을 사 겠는가? Google과 Microsoft가 회사와 싸우고 있다고 상상할 수 있습니까? 그 반환의 맥기는 또 다른 물음표입니다. 웹 시작시 판매 가격에 대한 많은 데이터가 있습니다. 질문은 : 기회가 얼마나 큰가요? 당신의 공간에 사는 회사는 무엇을 위해 구입합니까? 몇 가지 시나리오를 쉽게 테스트 할 수 있습니다. 소유권의 퍼센트는 약간 움직이는 표적이지만 적어도 당신이 어디에서 시작하는지 알 수 있습니다. 다시 한번, 현실 확인을 위해 VentureHacks를 살펴보십시오.

한 가지 예를 들어 보자. 우리는 4 년 동안 회사의 .5 %를 얻는 엔지니어가 있다고 가정 해 봅시다. 그는 $ 80k를 벌고 있지만 주식 기회가 제한적인 회사에서 $ 90k를 벌 수 있습니다. 목표 종료 가격으로 $ 50,000,000 (아, 행복한 날!)이라고 가정하십시오.

우리 기술자는 1 년에 $ 10,500을 지출하여 연간 62,500 달러의 비용을냅니다. 그곳에서 4 년을 보낸다면, 그는 투자를했습니다. $ 250k (6x + return & bad; 나쁘지 않음)의 샷에 $ 40k. 수십억 달러짜리 출구로 같은 시나리오를 실행하면 훨씬 더 예쁘게 보이기 시작합니다. Flickr 크기의 출구 ($ 20m)에서 실행하면 베팅이 그다지 좋아 보이지 않습니다. 더 세밀한 포인트를 원한다면, 옵션의 비용뿐만 아니라 이익도 고려해야합니다.

더 많은 보상을 구매할 수있는 유일한 방법은 더 많은 위험을 감수하는 것입니다. 어떤 창업자는 적은 돈으로 일한다면 더 많은 공평성을 기꺼이 포기 하겠지만, 사람들을 고용하기에 충분한 현금이있는 지점에 도달했다면 솔직히 꽤 희귀합니다. 많은 형평성을 가지고 몹시 몹시 열심히 참여하십시오. 분명히 작은 아이디어 군단이 있습니다. 당신이 무료로 일하면 행복하게 큰 돈을 줄 것입니다. 물론 형평성을 확보하는 가장 좋은 방법은 자신의 회사를 설립하는 것입니다.

투자로 돈 주사위를 굴리지 않는다면, 신생 기업의 경우 대부분의 신생 기업이 시장 수익률을 지불하고 옵션을 기꺼이 내놓을 것입니다. 그러나 어느 쪽이든, 신생 기업에서 일함으로써 많은 재능을 얻고 있습니다. 어느 것이 나를 & nbsp;

당신은 단순한 고위험 투자 이상의 것을 구매하고 있습니다.

말할 필요도없이, 대부분의 옵션은 매우 좋은 투자가 아닙니다. 5 배 수익 기회는 크지 만 대부분의 신생 기업은 5 대 1보다 긴 확률에 직면 해 있습니다. & # 8211; 그래서 당신은 당신이 회사, 팀, 그리고 (가장 중요한) 결과에 영향을 미치는 당신의 능력을 믿어야한다는 것을 확신해야합니다.

위의 예에서 엔지니어가 $ 10k & # 8230;로 더 많은 돈을 벌고 있다는 점에 유의하는 것이 중요하다고 생각합니다. 그것들은 매우 주관적인 가치가있는 것들입니다.

그는 시동 경험을 샀습니다. 언젠가 자신 만의 일을 할 계획이라면 신생 기업에서 일하는 것과 그렇지 않은 것을 배울 수있는 대용품이 될 수 없습니다. 숙련 된 스타트 업 창립자와 계약을 맺지 않아도됩니다. & # 8230; 자신의 차례를 피할 수있는 실수를 저 지르도록 돈을 벌기에 충분합니다. 그는 깨끗한 슬레이트를 구입합니다. 당신이 일찌기 시작하는 경우에, 푸른 하늘이 많이 있습니다. 초기 제품 개발 (많은 사람들을위한)이 가장 보람 있습니다. 그는 신생 신용을 사다. 자신의 물건을 돌리거나 다음 공연을 할 때가되면, 그 배경을 갖는 것이 큰 도움이됩니다. 우승팀의 일원이 된 것은 분명히 큰 성과입니다 (퇴장이 일어난다면). 그는 관계를 사다. 우리 투자자 중 한 사람은 거래 흐름의 99 %가 이전에 투자 한 사람들 또는 팀원들로부터 온 것이라고 말합니다. 초기 단계에서 일하는 것은 투자자 및 기타 중요한 신생 기업을 만날 수있는 기회입니다. 미래의 노력을위한 좋은 단서. 그는 비교적 헛소리가없는 작업 환경을 구입합니다. 적은 관료주의, 소수의 회의, 탄력적 인 근무 일정 / 환경 등. 이와 같은 환경이 생기면 대기업에서는 얼마나 중독성이 있고 그것이 얼마나 까다로운 것인지 알 수 있습니다. 그는 (잘하면) 자신이 좋아하는 제품 / 원하는 제품에서 일할 기회를 얻습니다.

분명히, 이 모든 특전들은 미래에 신생 기업을 위해 일하는 사람들을위한 특권 일뿐입니다. 이와 같은 사람들에게 10k 달러의 가격표 (고위험 투자 자문을 할 때)는 큰 투자입니다. 사후 기동 신생 기업으로 부유 한 일자리를 얻으 려한다는 아이디어를 쫓고있는 사람들을 위해 그들은 일련의 실망에 빠져 있습니다.

(참고 : 다른 사람들이 시동 보상 / 옵션에 대한 통찰력을 가지고 있다면, 초보자 안내서를 작성 했음에도 불구하고, 나는 조금이라도 초보자입니다!)

RescueTime, Startups 1511 단어.

고마워, 토니! 많은 신생 기업에서 근무했지만 인수를 통해 한 번도 경험하지 못한 사람으로서 적어도이를 통해 성공한 사람의 이야기를 듣는 것이 좋습니다. 내가 언급 한 링크에 감사드립니다.

옵션에 대한 옵션을 많이 생각해 보았고 귀하의 의견에 감사드립니다. 다행스럽게도 나는 현재의 노력에 1 % 이상의 지분을 가지고있다. ;-).

$ 50M, $ 1B 출구에서의 많은 행운 & # 8230;

훌륭한 글쓰기, 특히 돈이 전부가 아니라는 부분에 대해 특히 그렇습니다.

한 쪽 메모 : 나는 거기 어딘가에 놓친 것일 수도 있지만 옵션이 만료되는 경우가 종종 있습니다. 내가 일하는 곳은 퇴근 할 때 연결되어 있습니다. 그래서 내가 그만두면 60 일 동안 옵션을 행사할 수 있습니다. 실제로 주식을 사기 위해 돈을 벌어들이는 것을 의미합니다. 많은 사람들에게 베팅하는 것은 주식을 확보하기 위해 돈을 지출해야한다는 것을 인식하지 못합니다.

또는 나는 그 부분에 대해서 완전히 틀릴 수도있다.

안녕하세요, Tony, 이 게시물이 도움이되었고 이미 일부 친구에게 전달했습니다. 나는 회사가 후속 자금 조달을 취함에 따라 옵션을받는 데 대한 (감소하는) 가치에 대한 귀하의 생각을 듣고 싶어합니다. 희석에 대해서는 잘 알고 있지만 (적어도 원칙적으로) 수학이 어떻게 작동하는지에 대한 명확한 예를 많이 발견하지 못했습니다.

또한 회사에서 소유권 비율을 공유하지 않는다고 들었습니다. 이게 당신이 본 것입니까? 이 숫자는 어떻게 계산 될 수 있습니까?

아주 성공적인 두 번의 IPO 이벤트 (1992 년 MCAF와 2002 년 PYPL)를 통해 경험 한 바에 따르면, 나는 비영리 단체에 대해 백만 달러짜리 이벤트 (종이에 최소한)를 얻을 수 있다고 말할 수 있습니다. 설립자 직원. 당신이 그것을 지키려고한다면 당연히 돈에 대해 현명해야합니다.

나는 옵션을 가졌거나 가지고있는 두 회사를 통해 있었지만 그 옵션은 그대로 있고, 쓸모가 없으며, 쓸모가 없을 것 같으며, 처음 선반에 들어가기 전에 떠난 두 가지 옵션이 있습니다. 아직도, 그 중 재미있는 6 개의 신생 기업 중 2 개의 주요 성공 사례가 대부분의 사람들이 얻는 것보다 낫습니다.

진정한 생각은 (나에게) 당신의 결정이 회사의 성공에 영향을주고, 돈을 받고, 특히 탁월한 임금을받을 기회가 0이 아닌 환경에서, 당신이 흥분한 일을 할 수 있다는 것입니다 올바른 결정을 내리고 사람들이 정말로 염려하는 것을 만들면

물론 직원 (창업자가 아닌)은 통제 할 수없는 요소가 있지만 신생 기업의 경우 기존 회사의 직원보다 훨씬 더 많은 통제력을 가지며 더 많은 위험과 그에 상응하는 보상을 얻을 수 있습니다.

내 경험에 비추어 볼 때 합리적으로 말할 수있는 한도 내에서 급여를 최적화하는 사람들은 거의 없습니다. %의 회사 &. 필자가 출범 한 성공적인 신생 기업의 대부분은 기본 연봉 (및 일반적인 혜택)을 살펴보고 그 혜택을 누릴 수 있을지 결정한 후 옵션을 잠재적 인 보너스로 간주하지 않았습니다.

실제로 제가 처음 공개 된 회사와 함께 직원들은 스톡 옵션을 보유하지 못했습니다. & # 39; 우리가 대중에게 공개되기까지. 일반적으로 종업원 스톡 옵션은 당시 종업원이 얻은 것이 아니 었습니다.

사람들은 종종 스톡 옵션 추첨이라고 부르지 만, 돈을 지불하는 복권에 관해 생각할 수는 없으며 훌륭한 작업을 통해 우승 확률을 높일 수 있습니다.

제 목소리를 들으려면 좋은 점이 있습니다. 실제로 회사를 떠날지라도 거의 항상 운동이 있습니다. 또한 가치가 있습니다. 조기 운동, 당일 운동 및 판매, 그리고 운동 및 보류의 다른 세금 결과에 대해 이야기하기. 1 년.

Danielle, 기본적으로 부여 된 주식 수를 미결제 주식수로 나눈 것을 기준으로 잠재 소유권 비율을 계산할 수 있습니다. 그들과 합류하기 전에 (그리고 때로는) 대부분의 개인 회사에서 그 번호를 얻는 것이 어렵습니다.

후속 자금 조달에 의한 희석은 종종 좋지 않습니다. 나는 내가 일했던 한 회사에서 200 : 1의 역주 분할이 일어났다. 이것은 내가 이전에 가지고 있던 200 명당 1 개의 주식을 얻었고, 그 다음에 새로운 주식을 추가하고 팔아 더 많은 돈을 벌었 다. 또한 기본 주식에 대해 우려되는 사항이 있습니다.

기본적인 대답은 (내 경험상) 자금 조달이 많을수록 유동성 이벤트가 적어지기 때문에 처음에는 급여에 익숙해 져야합니다. 희귀는 수익성 확보를 위해 실제로 작은 브리지 론을 사용해야하는 회사입니다.

헤이 모건 & # 8211; 나는 백만 달러의 월급 날이 가능성이 있다고 동의하지만, 요즘 유동성은 M & # 038; A & # 8211; 일반적으로 달러 금액이 적습니다. 당신이 보았던 기업 공개 (IPO)는 예전처럼 기업가 정신을 갖지 못했습니다. 보고 흥미로운 :

2007 년 인수 합병 명단입니다.

그것들은 2007 년에 가장 많은 Tech IPO였습니다 (길고 딱딱하고 값 비싼 길을 가졌던 훨씬 짧은 회사 목록).

나는 첫번째 붐이 이것보다 많은 (종이?) 백만장자를 발행했다고 생각한다.

Morgan이 말한 것처럼 (안녕하세요, Morgan!), 비율을 알기 위해서는 발행 주식을 알아야합니다. 원하지 않으면 정말 무의미합니다. 1,000 주식은 2,000 주식이있는 경우에 많습니다. 10,000,000 명이 있다면 그리 많지 않습니다.

후속 라운드는 귀하의 지위를 떨어 뜨릴 것이나, 이상적으로 현금 유입은 귀하의 주식을 더 가치있게 만듭니다. 따라서 1,000,000 달러 회사 중 50 %를 소유하고 자금을 추가로 확보 한 경우 200 만 개 회사의 25 %를 소유하게됩니다. 이론적으로 (그리고 종이에) 똑같은 가치를 가진 것보다 & # 8211; 그 아이디어는 회사를 더욱 가치있게 만들기 위해 추가 자금을 활용할 수 있다는 것입니다. 실제로이 돈은 때로는 살아 남기 위해 사용됩니다. 공을 옮기는 것이 아니라 공평을 덜어줍니다.

[편집 : 모든 종류의 미친 물건들이 후속 자금 조달 라운드에서 발생할 수 있다는 것을 알아 두는 것이 중요합니다. 그들은 회사를 떠난 사람들의 위치를 ​​극적으로 바꾸기 위해 기능적으로 할 수 있습니다 - 여전히 사람들을 장려하십시오 멀리 떠돌다]

Jobster에서, 그들은 발행 주식수가 매우 많은 공개 도서였습니다 (우리는 RescueTime에도 있습니다). 미결제 주식 수를 알기를 원할 것입니다. & # 8211; 그들이 #을 공유하지 않으면 급여에 전적으로 초점을 맞 춥니 다.

Danielle, 일부 회사는 귀하의 옵션이 나타내는 회사의 비율을 알려주지 않지만 얼마나 많은 주식이 뛰어난 지 알려 드려야합니다. 이것은 당신이 당신이 옵션을 받고있는 회사의 비율을 스스로 계산할 수있게 해줍니다. 직원에게 회사의 일정 비율을 받고 있다고 말하면 해당 법률 문제가 발생하기 쉽지 않으며 그 숫자는 정확한 것으로 판명되지는 않을 것입니다. & # 8211; 여러 옵션이 정확합니다.

실제로는 가득 차있는 희석 주식의 총수를 알기를 원하며, 보통으로 전환하는 것이 좋습니다. 물론 모든 사람의 고용, 투자 협약, 청산 선호, 참여 등의 모든 조건을 이해하면 출구에서 어떻게 사진이 보일지 이해하는 것이 좋습니다. 이 세부 사항의 대부분은 가깝게 붙들 예정이지만, 일부는 자유롭게 공유 할 것입니다.

귀하가 일하고있는 회사가 귀하에게 제공하는 회사의 비율을 대략적으로 알기 쉽지 않은 경우에도 다른 곳을 강하게 외칠 것입니다. 이것은 경영진이 직원들에 대한 존경심이 거의 없으며 앞으로는 솔직하지 않을 것이라는 강력한 증거입니다. 그런 제안을 어떻게 평가하기로되어 있습니까? 백만 옵션 교부금은 1 조 원이 넘는 것을 알기 전까지는 꽤 좋아 보입니다.

Excellent post Tony & # 8211; 고맙습니다!

현재의 boomlet이 조금 더 낮은 키가 될 것이라는 점을 여러모로 옳게 생각합니다. 하지만 제가 목록에서 알아 차리는 것 중 하나는 실제로 제품 / 서비스를 판매하는 회사입니다 ( 광고로 돈을 버는 언론 매체와는 대조적으로) 지속적으로 더 많은 것을 추구하고 있습니다. & # 39; Profit & & # 39; 더이상 더러운 단어가 아닙니다.

IPO가 시작되지 않은 것에 대해서는 20 달러에서 시작하여 $ 200 & # 39;로 뛰어 올랐습니다. IPO 유형. 12 달러에서 시작하고 20 달러로 뛰어 오르는 것은 어쩔 수없는 일이며 1992 년에 저에게 백만장 자로 다시 돌아 왔습니다. (공개되기 전에 2 년 동안 수익을 냈고 외설스러운 이익 마진이 도움이되었습니다.)

당신의 기사에 관해서는, 그들이 비공개 옵션과 인센티브 주식 옵션의 차이점을주의해야합니다.

이것은 양쪽에서 시동 보상을 보는 방법에 관한 훌륭한 기사입니다. 저는 특히 '위험 부담이 큰 투자'이상의 섹션을 좋아합니다. 기업가가 주식 및 현금 측면에서 필연적으로 많은 비용을 들이지 않는 인센티브 논쟁을 공식화하는 데 정말로 도움이됩니다.

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벤처 해킹과 관련된 시장 인물에게 매우 유용한 권리 및 특별 감사의 말을 전합니다.

귀하의 .5 % 예에 관해서, 수학은 실제로 양을 원근법에 넣는 것을 도왔습니다. 다음 변형은 의미가 있습니다.

$ 50M 탈출구 중 한 점은 선호 및 공통으로 다른 이별이 없으며 .5 %는 일반용입니다. 따라서 실제로는 0.25 % 이하가됩니다. 그런 다음 이전에 투자 된 돈을 제거하거나 각 카테고리에 대해 서로 다른 여러 가지를하는 등 일반적인 유사 콘텐츠가 있습니다. 이제는 아마 12 %가 될 것입니다. 그것은 1 년에 $ 10k에 대한 위험을 안고 $ 15k 수익입니다.

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© 2014 by Tony Wright. 판권 소유. WordPress에 의해 구동.

시작 옵션 (및 소유권) 작동 방법

시작 직원 옵션 플랜에 대한 최근 기사에서 가장 많이 들었던 것 중 하나는 해당 옵션의 가치에 영향을주는 사항이 개시 시점에 알려 지거나 전달 된 경우에도 잘 이해되지 않고 있다는 것입니다. 많은 사람들이 처음 시작을 떠날 때 일종의 "스티커 쇼크"(또는 그 반대!)라는 느낌을 보였습니다. 한편 창립자는 직원 및 기타 이해 관계자가 진정으로 원하는 바를 알기 위해 & # 8212; 그러나 회사의 소유 부분은 고정적이고 고정 된 것이 아닙니다. 그것은 유동적이며 시간이 지남에 따라 전반적인 소유권 방정식을 바꿀 수있는 여러 가지 요소가 있습니다.

문제의 일부는 우선 주식 및 소유권을 이해하는 데 필요한 정보의 양과 복잡성입니다. 그래서 많은 창립자들이 소유권을 이동하면서 신뢰를 쌓기 위해 열심히 노력하고 있습니다. & # 8212; 그들 자신, 직원들, 공동 창립자들, 투자자들; 길을 따라 사람들을 교육시키는 데 자원을 바치기도합니다. 옵션과 보상이 어떻게 작동하는지에 대한 몇 가지 훌륭한 개요, 안내서, 템플릿 및 도구가 있습니다. 그래서 우리는 시작 옵션과 소유권 뒤에있는 경제가 어떻게 돌아가는지에 관해 더 많이 나눌 것이라고 생각했습니다.

대문자 또는 캡 (cap) 표는 회사의 모든 주주의 소유권을 반영합니다. 설립자 (들), 옵션을 보유한 직원 및 물론 투자자를 포함합니다. 대부분의 사람들이 자신이 실제로 소유하고있는 회사의 규모를 이해하기 위해서는 완전히 희석 된 주식 수, 다른 주주들 사이의 소유권 확대, 그리고 다른 몇 가지 세부 사항이 정말로 필요합니다. 완전 희석 주식수 (기본 주식수와 반대)는 모든 기존 주식 + 결국 주식으로 전환 될 수있는 것, 즉 옵션, 신주 인수권, 미 발행 옵션 등의 합계입니다.

이 게시물에서 사용하게 될 가상의 예제를 소개합시다. 다음은 외부 투자자가없는 새로운 회사이며 기존 주식은 다음과 같이 할당됩니다.

누군가가 100 개의 옵션을 제공 받았다면, 그 주식은 1,000 주 옵션 풀에서 나올 것이고, 따라서 그들은 회사의 100 % 희석 자본의 1.0 % 또는 1.0 %를 소유하게 될 것입니다.

그러나 회사의 소유권 비율 분석은 특정 시점에 대해서만 유효하기 때문에 소유권의 시작점 일뿐입니다. 시간이 지남에 따라 완전히 희석 된 주식 수를 늘릴 수있는 많은 것들이 있습니다. & # 8212; 더 많은 옵션 발행, 인수, 후속 금융 조건 등등. 이는 소유 비율을 줄일 수 있습니다. 물론 사람들은 리프레셔 나 성능 보조금을 통해 시간이 지남에 따라 옵션이 증가 할 수도 있지만 분자가 변경되면 항상 해당 분모가 변경됩니다.

파이낸싱 역사.

각 전환 사채 (전환 우선주)에는 최초 발행 가격과 전환 가격이 있습니다.

최초 발행 가격은 투자자가 주식에 대해 지불 한 주당 가격입니다. 이 가격은 다양한 재무 투자자들이 회사의 가치가 여러 시점에서 무엇이라고 생각 하는지를 알려줍니다. 전환 가격은 우선주가 보통주로 전환되는 주당 가격입니다. "우선주"주식은 일반적으로 투자자가 보유하고 있으며 나머지 "일반"주식에는없는 특정 지배 구조 권과 청산 선호도가 첨부되어 있음을 기억하십시오.

대부분의 경우 전환 가격은 원래 발행 가격과 동일 할 것이지만 나중에 두 가지가 다를 수있는 곳에 대해서는 나중에 공유하겠습니다.

종업원 옵션의 행사 가격; 실제로 주를 소유 할 필요가있는 주당 가격. & # 8212; 우선주를 보유하고있는 가장 최근의 투자자가 지불 한 최초 발행 가격보다 종종 낮습니다. 가치의 차이는 회사의 구체적인 권리와 전체 성숙도에 달려 있으며, 외부 평가 회사는 정확한 금액을 결정하기 위해 409a 평가 (IRS 세금 코드의 특정 섹션에서 명명 된)를 수행합니다.

희석은 단어와 까다로운 개념입니다. 한편으로는 회사가 더 많은 돈을 모으는 경우 완전히 희석 된 주식 수를 늘려 현재 소유주 (옵션 보유 직원 포함)의 소유를 줄이거 나 축소합니다. 반면에 더 많은 돈을 모으는 것은 회사의 잠재력을 실현하는 데 도움이됩니다. 이는 모든 사람이 소유하는 자산이 약간 적지 만 가치가 높은 자산을 소유 할 수 있음을 의미합니다. 결국, 5 억 달러 회사의 0.1 %를 소유하는 것보다 10 억 달러 회사의 0.09 %를 소유하는 것이 더 낫습니다.

회사가 옵션 풀의 크기를 늘려 더 많은 옵션을 부여하면 직원들에게 희석 될 수도 있지만 (1) 회사가 긍정적 인 성장 모드에 있다는 신호이기 때문에 소유 주식의 전체 가치가 증가합니다 2) 직원들이 추가 옵션을 통해 혜택을 볼 수 있음을 의미합니다.

우리가 위에서 소개 한 예로 돌아 가자. 이제 우리 회사는 벤처 캐피탈을 키웠다. 이 시리즈 A 파이낸싱에서, 회사는 주당 1000 달러의 최초 발행 가격으로 투자자로부터 1,000 만 달러를 받았습니다.

완전 희석 주식수는 자금 조달에서 발행 된 신주의 금액만큼 증가합니다. 이제는 완전히 희석 된 20,000 주입니다. 즉, 직원의 100 가지 옵션이 100 / 20,000 또는 0.5 %의 회사 소유권과 동일하다는 것을 의미합니다. 더 이상 그녀가 처음에 합류했을 때 그녀가 소유 한 1 %. 그러나 ... 소유권의 가치가 크게 높아졌습니다. 각 주당 가격이 1,000 달러가되기 때문에 지분은 100 주 * $ 1,000 / 주 또는 $ 100,000입니다.

모든 희석이 동일하지는 않지만 희석이 희석되는 경우가 있습니다. 많은 투자자들이 가질 수있는 희석 방지 보호가 필요합니다. 여기서 기본 아이디어는 회사가 투자자가 참여하는 현재 라운드보다 적은 가격으로 미래 라운드에서 자금을 모으는 경우 더 많은 주식을 발행함으로써 투자자가 미래의 낮은 가격에 대해 보호받을 수 있다는 것입니다. (추가 공유 금액은 수식에 따라 다릅니다.)

대부분의 희석 방지 보호 장치 & # 8212; 종종 가중 평균 조정이라고 부름; 왜냐하면 그들은 투자자 보호에있어 더 겸손하기 때문입니다. 그러나 다른 주주들에게 영향을 미치는 하나의 보호 장치가 있습니다 : 전체 래칫. 이것은 투자자가 이전 라운드에서 지불 한 가격이 현재 라운드에서 지불되는 새로운 (및 더 낮은) 가격과 동일하게 100 % 조정 된 것입니다. 따라서 투자자가 이전 라운드에서 1 주당 2 달러의 가격으로 1 천만 주를 샀고 현재 라운드의 가격이 주당 1 달러라면 이제는이를 보상 할 주식의 두 배가 될 것입니다. 총 2 천만 주. 또한 완전 희석 주식수가 추가로 1000 만주 증가한다는 의미입니다. 모든 비보호 주주 (직원 포함)는 이제 정말로 희석되고 있습니다.

그건 그렇고 이론적 인 것은 아닙니다 : Square EO 투자자가 추가 주식을 발행 한 스퀘어 IPO에서 IPO 가격은 투자자가 원래 매입 한 가격의 반 이었기 때문에 그러한 완전한 래칫 효과를 보았습니다 주식.

이상적으로, 희석 방지 보호 장치가 전혀 작동하지 않을 것입니다. 즉, 회사가 시간이 지남에 충분하거나 시장에 큰 변화가 없기 때문에 이후의 각 자금 조달 라운드가 이전 평가보다 높습니다 정황. 그러나 그들이 게임에 등장한다면, 희석의 "이중 whammy"가 있습니다. 반 희석 보호 (더 많은 주식을 팔 필요가있어, 완전히 희석 된 주식수의 분모를 늘리는 것)와 낮은 가치 평가 모두에서.

청산 선호.

일부 투자자는 자신의 지분에 청산 선호도를 부여 할 수도 있습니다. 간단히 말해서, 청산 선호는 투자자가 투자 한 돈을 먼저 돌려받는다고 말합니다. 다른 주주 (옵션이있는 대부분의 종업원을 포함) 이전에 & # 8212; 회사의 매각과 같은 유동성 행사의 경우.

그러한 선호도가 어떻게 작용 하는지를 설명하기 위해 우리의 예를 들어 보겠습니다. 회사가 1 억 달러에 판매되었다고 가정 해 봅시다. 우리의 시리즈 A 투자자 & # 8212; 누가 회사에 1 천만 달러를 투자했으며 비즈니스의 50 %를 소유하고 있습니다. & # 8212; (청산 선호) 1,000 만 달러를 회수하거나 사업 가치의 50 % (50 % * 1 억 달러 = 5 천만 달러)를 선택할 수 있습니다. 분명히, 투자자는 5 천만 달러를 취할 것입니다. 그러면 일반 및 옵션 보유자가 공유 할 수있는 5 천만 달러의 지분 가치가 남을 것입니다.

이 예에서 회사의 높은 판매 가격을 감안할 때, 청산 선호는 결코 발생하지 않았습니다. 그러나 다음과 같은 경우에 해당됩니다.

시나리오 1. 회사의 매각 가격이 청산 선호를 "결정"하기에 충분하지 않은 경우, 투자자는 사업의 소유 비율 대신 청산 선호를 선택합니다.

우리의 예에서 $ 1 천 5 백만 달러의 판매가를 대신 가정 해 봅시다. 아래 표에서 알 수 있듯이 우리의 A 시리즈 투자자는 경제적 지분 (50 % * 1,500 만 달러 = 7.5 백만 달러)이 청산 선호보다 낮기 때문에 1 천만 달러의 청산 선호도를 택할 것입니다. 이로 인해 일반 및 옵션 보유자가 5 백만 달러 대신 (5 천만 달러 대신) 공유 할 수 있습니다.

시나리오 2. 회사가 여러 라운드의 파이낸싱을 진행할 때 각 라운드마다 청산 선호도가 포함됩니다. 최소한 청산 선호는 회사의 평생 동안 제기 된 총 자본과 같습니다.

따라서 회사가 우선주에서 1 억 달러를 모금 한 다음 1 억 달러를 팔면 아무에게도 남을 것이 없습니다.

시나리오 3. 용어 구조에 따라 다양한 청산 선택이 가능합니다. 지금까지는 1x 비 참여 환경을 설명했습니다. & # 8212; 투자자는 자신의 투자 된 달러의 1 배나 그렇지 않은 경우 회사 소유 비율에 따라 얻을 수있는 금액의 1 배 중 큰 것을 택할 수 밖에 없습니다.

그러나 일부 투자자는 1 배 이상을 투자합니다. 예를 들어, 배수가 2 배이면 투자자가 투자 한 달러의 2 배를 정상에서 상실하게됩니다. 비 참여자는 또한 "참여"할 수 있습니다. 즉, 투자 된 달러의 반환 (또는 1 배 이상인 경우에는 그 배수) 이외에 투자자는 회사의 소유 비율이 나타내는 모든 수익을 얻습니다. 이것의 다른 주주에 대한 영향은 중요 할 수 있습니다.

이 용어의 효과를 분리하기 위해 Series A 투자자가 2 배의 청산 선호도를 얻었을 때 어떤 일이 발생하는지 먼저 살펴 보겠습니다. 1 억 달러 판매 시나리오에서, 투자자는 다른 방식으로 자격이있는 2 천만 달러 (2 백만 달러, 1 천만 달러의 청산 선호도)보다 5 천만 달러가 더 많기 때문에 투자자는 여전히 50 %를 취할 것입니다. 일반 투자자와 옵션 보유자는 우리 투자자가 1 배의 청산 선호도를 보였을 때보 다 나쁘지 않습니다.

그러나 판매 가격이 훨씬 낮은 1500 만 달러라면 투자자는 수익금의 100 %를 잡을 것입니다. 2 배의 청산 선호도는 여전히 2,000 만 달러 다. 하지만 1500 만 달러 만 투자하면된다. 일반적인 옵션 보유자에게는 아무것도 남지 않았습니다.

마지막으로, 우리가 선호하는 참여자가 구어체로 "이중 담그기"라고 할 때 어떤 일이 일어나는지 살펴 보겠습니다.

1 억 달러 규모의 판매 시나리오에서 Series A 투자자는 1,000 만 달러의 청산 선호를 얻었을뿐만 아니라 회사 소유 비율에 따라 점유율을 얻습니다. 따라서 투자자는 총 1,000 만 달러 (청산 선호)와 나머지 90 백만 달러 중 50 %, 즉 총 5,500 만 달러를 얻습니다. 일반 및 옵션 보유자는 나머지 4500 만 달러 상당의 가치를 공유합니다.

1500 만 달러 시나리오에서 일반 및 옵션 보유자는 훨씬 적습니다. Series A 투자자는 1 천만 달러의 우선 순위와 나머지 5 백만 달러의 수익금 중 50 %를 총 1250 만 달러에 취득하기 때문에 나머지 250 만 달러 만 남게됩니다.

비 경제적 요인이 많이 있습니다. & # 8212; 법률, 세무 및 기업 지배 구조 관련 이슈 & # 8212; 우리가 여기에서 다루지 않는 것 : 회사를 판매하는 것과 같은 특정 기업 행동을 승인 할 주주들; 자본을 더 올리는 것. 등등. 중요한 고려 사항이지만 옵션 및 소유권의 경제적 요인에만 초점을 맞추고 있습니다.

그러나 실제로 관심을 기울일 가치가있는 한 가지 요소가 있습니다. 왜냐하면 이것이 실제로 거버넌스 문제로 은폐 된 경제적 문제이기 때문입니다. IPO 자동 변환. 이것은 누가 IPO를 승인 할 것인지 결정하는 언어입니다. 대부분의 경우, 단일 주식 클래스로 투표하는 우선주 주주가 IPO를 승인하게됩니다. 우선주를 모두 합치면 다수가 승리합니다. 우선주 하나가 회사의 경제적 소유권에 비례한다고해도, 이것은 한 사람 / 한 표를 보장하므로 회사에 대한 좋은 조사입니다.

그러나 때로는 다른 투자자가 실제 경제적 지분에 대해 불균형을 통제 할 수 있습니다. 이것은 일반적으로 늦은 단계의 투자자가 늦게 ​​입력해야하는 유형의 재정적 이익을 얻기 위해 회사가 너무 빨리 공개 될 것을 염려 할 때 작용합니다. 그러한 경우 투자자는 회사가 IPO를 위해 특별히 승인을 받거나 IPO 가격이 투자에 대해 원하는 몇 배 (2-3 배)보다 적을 것을 요구할 수 있습니다.

그렇다면 거버넌스에 관한 한 겉으로 드러나지 않는 질문이 곧 경제적 인 문제로 바뀌는 것입니다 : 투자자의 승인이 IPO에 필요하고 투자자가 IPO에 대한 수익률에 만족하지 않으면이 통제는 투자자에게 백도어 방식이 될 수 있습니다. 경제적 이익을 위해 동요하십시오. 그들은 어떻게했을까요? 더 많은 주식을 요구하거나 (기존의 우선주가 공통으로 전환되는 전환 가격을 낮춤으로써) 이것은 완전히 희석 된 주식수의 분모를 증가시킵니다.

분명한 것은이 단계의 투자자들에 대한 사악한 행동을 암시하는 것이 아닙니다. 결국 이들은 비즈니스에 필요한 성장 자본 및 기타 전략적 가치를 제공하고 있으며 자신이 겪고있는 위험에 상응하는 자본 수익을 얻으려고합니다. 그러나 우리가 여기에서 개관하고있는 다른 모든 것들 중에서도 인식하고있는 또 하나의 요소입니다.

ISO와 비 무당 (및 운동 기간)

옵션 가치에 영향을 줄 수있는 재정 및 지배 구조 요소 외에도 경제적 결과에 영향을 줄 수있는 특정 유형의 옵션이 있습니다.

일반적으로 가장 유리한 유형의 옵션은 인센티브 스톡 옵션 (ISO)입니다. ISO의 경우, 옵션의 행사 가격과 공정한 시장 가치의 차이 (다른 최소 세율이 적용되는 경우도 있음)에 따라 운동시 세금을 낼 필요가 없습니다. 기본적으로 ISO는 신생 기업이 기본 주식을 매도 할 때까지 해당 세금을 연기 할 수 있음을 의미하며, 행사 일로부터 1 년 (부여 일로부터 2 년) 보유한 경우 양도 소득세 처리 대상이 될 수 있음을 의미합니다.

비 자격 요건 (NQO)은 주식을 장기간 보유할지 여부와 관계없이 누군가가 운동시 세금을 납부해야한다는 점에서 덜 유리합니다. 해당 세금의 액수가 행사일에 계산되기 때문에 직원은 주식의 과거 가격과 높은 가격을 기준으로 세금을 납부해야합니다. 주식 가격이 나중에 가치에 떨어지더라도.

그렇다면 모든 회사가 ISO 만 발행하는 이유는 무엇입니까? 음, 1 년 내에 모든 직원에게 발행 할 수있는 시장 가치의 법적 제한 인 $ 100,000의 법적 제한을 포함하여 ISO에 대한 몇 가지 제약 사항이 있습니다 (이는 NQO를 $ 100,000 이상의 금액으로 가져 오는 것을 의미합니다). 직원이 회사를 떠난 후 90 일 이내에 ISO를 행사해야합니다. 옵션 행사 기간을 90 일에서 장시간으로 늘리려는 기업이 늘어나면서 회사는 여전히 ISO를 발행 할 수 있습니다. 그러나 회사를 떠난 지 90 일 이내에 운동을하지 않으면 적어도 현재의 세법 하에서 회사의 운동 시간에 관계없이 NQO로 전환됩니다.

옵션에 관해 가장 자주 묻는 질문 중 하나는 시작이 획득되면 어떻게되는지에 대한 것입니다. 아래에 가능한 시나리오가 있습니다. 4 년을 전제로하지만 회사는 2 년 후 다른 회사에 자신을 매각하기로 결정했습니다.

시나리오 1. 미 평가 된 옵션은 취득자가 가정합니다.

즉, 누군가가 취득자와 함께 머물러 있고 계속 머무를 수있는 선택권을 부여 받으면 그들의 옵션은 동일한 일정에 계속적으로 적립됩니다 (현재는 취득자의 지분의 일부 임). 합리적으로 보입니다 ... 물론 그들이 결정한 경우가 아니라면, 새로운 고용주를 위해 일하기를 원하지 않고 & # 8212; 남은 2 년간의 선택권을 박탈합니다.

시나리오 2. 미 평가 된 옵션은 취득자에 의해 취소되고 직원은 새로운 조건으로 새로운 옵션 집합을 얻습니다 (취득자와 함께 머물기로 결정한 경우).

이 배경 이론은 취득자가 잠재적 인 신입 사원을 다시 인센티브로 삼거나 전체 보상 철학과 일치시켜야한다는 것입니다. 다시 말하지만 합리적으로 보입니다. 당연히 원래 합의한 계획과는 다른 계획입니다.

시나리오 3. 아직 검증되지 않은 옵션이 가속화됩니다. & # 8212; 그들은 직원이 이미 남은 2 년의 근무 시간을 이미 만족시킨 것처럼 자동으로 기득권이된다.

여기에는 단일 트리거 가속도 및 이중 트리거 가속도라는 두 가지 가속도가 있습니다.

단일 방아쇠에서 방제되지 않은 방안은 단일 "방아쇠"사건의 발생, 이 경우에는 회사의 인수에 따라 가속화됩니다. 그래서 사람들은 새로운 고용주와 함께 머물기를 원할지라도 가득 채울 수있는 혜택을 얻을 것입니다. 두 번 방아쇠를 당기는 경우 포획의 발생만으로는 가득 조속을 재촉하기에 충분하지 않습니다. 새로운 회사에서 구인 제안을하지 않은 직원이나 이전 회사에서 제공하지 않은 직원과 결합해야합니다.

여기에는 단지 일반적인 정의에 불과합니다. 위의 트리거에는 특정 변형이 있습니다. 모든 것이 가속화 되든 부분 만이든. 사람들이 1 년 간의 절벽과 같은 일부 이정표로 가속화되는지 여부. 등등. & # 8212; 그러나 우리는 여기를지나 가지 않을 것입니다.

당연히 인수 업체는 단일 트리거를 선호하지 않으므로 드물다. 그리고 이중 트리거는 취득자에게 강력한 재능을 발휘할 기회를 제공합니다. 하지만 대부분의 사람들이 위와 같은 형태의 가속을하는 것은 매우 드문 일입니다. 이러한 트리거는 일반적으로 고위 임원을 위해 예약되어 있습니다. 인수 시나리오에서는 그렇지 않을 가능성이 높습니다. 또는 사실상 단일 회사에 대해 2 명의 CFO를 보유 할 수는 없습니다. 따라서 남은 주식을 가득 채울 기회가 없을 것입니다.

이 모든 것을 생각하는 간단한 방법은 일반적으로 취득자가 "올인 가격"을 가지고 있다는 것입니다. 선행 구매 가격, 기존 옵션의 가정, 남은 직원을위한 새로운 옵션 보유 계획 등이 포함됩니다. 그것은 거래에서 지불하고자하는 것입니다. 그러나 돈이 궁극적으로 이러한 여러 가지 양동이들로 나누어지는 방법은 때로는 인수 논의가 진행됨에 따라 문서가 제시하는 초기 옵션 계획과 다를 수 있습니다.

앞에서 언급 한 바와 같이 보상 및 소유권과 관련된 모든 것은 신뢰 구축 및 탐색에 달려 있습니다. 그것이 교육, 의사 소통 또는 투명성을 통한 것이 든 상관 없습니다. 중요한 S. E.C. 규칙 701, 종업원 스톡 옵션 발행 면제. 이 규칙은 연간 옵션 발행 금액이 최대 약 5 백만 달러이며, 회사는 수령인에게 옵션 플랜의 사본을 제공해야한다고 말합니다. 회사가 연간 5 백만 달러 한도를 초과하면 계획의 주요 조건, 위험 요소 및 2 년 분의 GAAP 재무 제표에 대한 요약을 제공해야합니다. 어느 쪽이 위대한가.

그러나 시대가 바뀌었고 1999 년 4 월에 발효 된 701 가지 요구 사항이 속도를 맞추지 못했습니다. 기업들은 이제 더 이상 사설 기관에 머무르고 있으며, 따라서 더 많은 자본을 모으기도합니다. 종종 새로운 진입자들로부터 더 복잡한 용어로 벤처 투자에 이르기까지합니다. 따라서 회사의 지난 2 년간의 재무 제표를 단순히 검토하는 것은 옵션의 궁극적 인 잠재적 가치에 대해서는별로 말하지 않습니다. 규칙 701은 사람들이 옵션을 이해하는 데 필요한 정보를보다 잘 반영하도록 업데이트되어야합니다.

좋은 소식은 회사가 공개되면 모든 사람의 주식이 보통주로 전환되기 때문에 선호하는 주주들이 버린 위와 같은 다양한 권리가 모두 사라진다는 것입니다. 여전히 다양한 종류의 보통주가있을 수 있습니다 (예 : 창업 주도의 장기 혁신을 보호하기 위해 투표권이 다른 이중 계층). 그러나 그것들은 개인의 경제에 영향을 미치지 않습니다.

시작 결과는 정의상 예측할 수 없습니다. 모든 창업은 독특하며 모든 상황에는 알려지지 않은 변수가 있으며 새로운 데이터는 항상 경제적 성과를 변화시킬 것입니다. 초기에 일하는 것은 아직 입증되지 않은 일에 일찍 참여하는 것을 의미합니다. 이는 큰 위험을 안고 잠재적으로 큰 보상을받을 수 있음을 의미합니다.