옵션 거래 방정식

옵션 가격 결정.

좋은 움직임을 위 또는 아래로 예상하는 훈련 된 프로세스를 사용하여 주식을 거래함으로써 시장을 제치고 성공할 수도있었습니다. 많은 상인들은 또한 곧 큰 움직임을 만들 수있는 하나 또는 두 개의 좋은 주식을 확인함으로써 주식 시장에서 돈을 벌 수 있다는 자신감을 얻었습니다. 그러나 당신이 그 운동을 어떻게 활용해야할지 모른다면, 당신은 먼지에 빠져 있을지도 모릅니다. 이것이 당신 같으면 다음 옵션을 사용하여 다음 행동을 고려해 볼 시간입니다. 이 기사에서는 옵션을 거래하여 주식 이동을 활용하려는 경우 고려해야 할 몇 가지 간단한 요소를 살펴 봅니다.

트레이딩 옵션의 세계로 진입하기 전에 투자자는 옵션의 가치를 결정하는 요소를 잘 이해해야합니다. 여기에는 현재 주가, 내재 가치, 만기일 또는 시간 가치, 변동성, 이자율 및 현금 배당금이 포함됩니다. (이러한 기본 요소에 대해 잘 모르는 경우 옵션 기본 사항 및 옵션 가격 책정 자습서를 확인하십시오.)

옵션의 공정한 시장 가치를 결정하기 위해이 매개 변수를 사용하는 몇 가지 옵션 가격 책정 모델이 있습니다. 이 중 Black-Scholes 모델이 가장 널리 사용됩니다. 여러 방면에서 옵션은 시장 이동을 활용하기 위해 가격을 결정하는 요소를 이해해야한다는 점에서 다른 투자와 같습니다.

옵션 가격의 주요 요인.

옵션의 가격의 주요 요인, 즉 현재 주가, 내재 가치, 만기 또는 시간 가치, 변동성에서부터 시작합시다. 현재 주식 가격은 매우 분명합니다. 주식 가격의 움직임은 옵션의 가격에 직접적인 영향을 미치지 만, 동일하지는 않습니다. 주식 가격이 올라감에 따라 콜 옵션의 가격이 상승하고 풋 옵션의 가격이 하락할 가능성이 커집니다. 주식 가격이 하락하면, 그 반대는 통화 및 풋의 가격에 가장 많이 일어날 것입니다. (관련 독서는 ESO : 블랙 숄즈 모델 사용을 참조하십시오.)

내재 가치는 주어진 옵션이 오늘 행사 되었다면 가질 수있는 가치입니다. 기본적으로 내재 가치는 옵션의 파업 가격이 금액에 포함되는 금액입니다. 그것은 옵션의 가격 중 시간의 흐름으로 인해 손실되지 않는 부분입니다. 다음 방정식을 사용하여 호출 또는 Put 옵션의 본질적인 값을 계산할 수 있습니다.

옵션의 본질적인 가치는 해당 옵션의 즉각적인 실행으로 인한 경제적 이익을 반영합니다. 기본적으로 옵션의 최소값입니다. 돈이나 돈에서 옵션 거래는 본질적인 가치가 없습니다.

예를 들어, GE (General Electric) 주식이 34.80 달러에 판매되고 있다고 가정 해 봅시다. GE 30 콜 옵션의 내재 가치는 $ 4.80 ($ 34.80 - $ 30 = $ 4.80)입니다. 왜냐하면 옵션 보유자가 GE 주식을 $ 30에 사들 일 때 자신의 옵션을 사용하여 돌아 서서 자동으로 시장에서 $ 34.80 $ 4.80. 다른 예에서, 고유 가치가 음수가 될 수 없기 때문에 GE 35 통화 옵션은 내재 가치가 0 ($ 34.80 - $ 35 = - $ 0.20)입니다. 내재 가치도 풋 옵션에 대해 동일한 방식으로 작동한다는 점도 중요합니다. 예를 들어 GE 30 Put 옵션의 경우 고유 값은 음수가 아니므로 고유 값 0 ($ 30 - $ 34.80 = - $ 4.80)을 갖습니다. 반면 GE 35 put 옵션은 내재 가치가 $ 0.20 ($ 35 - $ 34.80 = $ 0.20)입니다.

옵션의 시간 가치는 옵션의 가격이 고유 가치를 초과하는 금액입니다. 옵션이 만료 될 때까지 보유한 옵션의 기간과 주식의 변동성과 직접 관련이 있습니다. 옵션의 시간 값을 계산하는 공식은 다음과 같습니다.

만료 될 때까지 옵션의 시간이 길어질수록 돈으로 끝날 확률이 높아집니다. 옵션의 시간 구성 요소가 기하 급수적으로 감소합니다. 옵션의 시간 값의 실제 파생은 상당히 복잡한 방정식입니다. 일반적으로 옵션은 평생 동안 가치의 3 분의 1, 그리고 삶의 후반 동안 3 분의 2를 잃게됩니다. 이것은 만기가 가까워 질수록 옵션의 가격에 영향을주기 위해 기본 보안의 움직임이 더 필요하기 때문에 증권 투자자에게는 중요한 개념입니다. 시간 값은 종종 외재 값이라고도합니다. (자세한 내용은 시간 가치의 중요성을 읽으십시오.)

시간 가치는 기본적으로 옵션 판매자가 옵션 구매자에게 옵션이 만료되는 날짜까지 주식을 매매 할 권리를 제공해야한다는 위험 프리미엄입니다. 그것은 옵션의 보험료와 같습니다; 위험이 높을수록 옵션 구매 비용이 높아집니다.

위의 예를 다시 보면 GE가 34.80 달러에서 거래되고 만료 GE 30 통화 옵션이 5 달러에서 거래되는 경우 옵션의 시간 가치는 $ 0.20 ($ 5.00 - $ 4.80 = $ 0.20)입니다. 한편 GE의 34.80 달러 거래에서 9 개월 만료 6.85 달러의 GE 30 콜 옵션 거래는 시간 가치가 2.05 달러이다. ($ 6.85 - $ 4.80 = $ 2.05). 내재 가치가 동일하고 동일한 가격 옵션의 가격 차이가 모두 시간 값이라는 점에 유의하십시오.

옵션의 시간 가치는 주식이 만기까지 표시 할 것으로 시장이 예상 할 때 변동성에 크게 의존합니다. 시장이 주식을 많이 움직일 것으로 기대하지 않는 주식의 경우 옵션의 시간 가치는 상대적으로 낮을 것입니다. 옵션이 만료되기 전에 주식 가격의 불확실성으로 인해 변동성이 큰 주식이나 베타가 높은 주식은 반대입니다. 아래 표에서 이미 논의 된 GE 사례를 볼 수 있습니다. GE의 거래 가격, 몇 차례의 파업 가격, 통화 및 Put 옵션의 내재 및 시간 값을 보여줍니다.

제너럴 일렉트릭은이 예에서 베타가 0.49 인 낮은 휘발성을 가진 주식으로 간주됩니다.

Amazon Inc. (AMZN)는 베타가 3.47 인 훨씬 더 변동성이 큰 주식입니다 (그림 2 참조). GE 35 전화 옵션과 만료일 9 개월, AMZN 40 통화 옵션을 9 개월 만료와 비교하십시오. GE는 그것이 돈이되기 전에 올라 가기 위해 단지 $ 0.20를 가지지 만, AMZN은 그것이 돈이되기 전에 올라 가기 위해 $ 1.30을 가지고있다. 이 옵션의 시간 가치는 GE의 경우 3.70 달러, AMZN의 경우 7.50 달러로 AMZN 주식의 변동성으로 인해 AMZN 옵션에 대한 상당한 프리미엄을 나타냅니다.

GE의 옵션 판매자는 구매자가 주식 가격이 크게 움직일 것으로 기대하지 않기 때문에 상당한 프리미엄을 기대하지 않을 것입니다. 반면에 AMZN 옵션의 판매자는 AMZN 주식의 변동성 때문에 더 높은 프리미엄을받을 수 있습니다. 기본적으로 주식 시장이 매우 휘발성이 있다고 판단되면 옵션의 시간 가치가 상승합니다. 반면에 주식 시장의 변동성이 적을 것으로 시장이 판단하면 옵션의 시간 가치가 하락합니다. 옵션의 가격의 핵심 인 주식의 미래 변동성에 대한 시장의 기대입니다. (옵션 휘발성의 ABC에서이 주제를 계속 읽으십시오.)

변동성의 효과는 주로 주관적이며 수량을 정하기 어렵습니다. 다행히도 변동성을 예측하는 데 사용할 수있는 여러 가지 계산기가 있습니다. 이 점을 더욱 흥미롭게 만들기 위해 몇 가지 유형의 변동성이 있습니다 - 묵시적이며 역사적인 것이 가장 많이 언급되었습니다. 투자자가 과거에 변동성을 보았을 때, 그것은 역사적 변동성 또는 통계적 변동성이라고합니다. 과거 변동성은 기본 주식의 향후 변동 가능성을 결정하는 데 도움이됩니다. 통계적으로, 모든 주가 발생의 3 분의 2는 일정 기간 동안 주식 이동의 ± 표준 편차 내에서 발생합니다. 역사적 변동성은 시간이 지남에 따라 시장이 얼마나 휘발성인지를 보여줍니다. 이를 통해 옵션 투자자는 자신이 염두에 둔 특정 전략에 대해 선택할 수있는 가장 적절한 행사 가격을 결정할 수 있습니다. (변동성에 대한 자세한 내용은 미래 변동성 측정을위한 과거 변동성 사용 및 변동성의 사용 및 제한을 참조하십시오.)

내재 변동성은 현재 시장 가격에 의해 암시 된 것으로 이론적 모델에 사용됩니다. 기존 옵션의 현재 가격을 설정하고 옵션 플레이어가 옵션 거래의 잠재력을 평가하는 데 도움이됩니다. 내재 변동성은 옵션 거래자가 미래의 변동성을 기대하는 것을 측정합니다. 따라서 묵시적 변동성은 시장의 현재 정서를 나타내는 지표입니다. 이 정서는 옵션의 가격에 반영되어 옵션 트레이더가 옵션의 미래 변동성 및 현재 옵션 가격에 기초한 주식을 평가할 수 있도록 도와줍니다.

옵션을 사용하여 주식의 잠재적 움직임을 포착하는 데 관심이있는 주식 투자자는 옵션 가격 결정 방법을 이해해야합니다. 주식의 기본 가격 외에도 옵션 가격의 핵심 결정 요소는 옵션의 파업 가격이 금액과 시간 가치 인 본질적인 가치입니다. 시간 가치는 옵션이 만료 될 때까지 소요되는 시간 및 옵션의 변동성과 관련됩니다. 변동성은 옵션을 사용하여 추가 이점을 얻으려는 주식 거래자에게 특히 중요합니다. 역사적 변동성은 변동성이 옵션 가격에 미치는 영향에 대한 상대적 관점을 투자자에게 제공하는 반면 현재 옵션 가격 책정은 시장이 현재 미래에 기대하는 내재 변동성을 제공합니다. 옵션의 가격에있는 현재 및 예상 변동성을 알면 주식 가격의 움직임을 이용하려는 모든 투자자에게 필수적입니다.

옵션 이익 공식.

경험있는 거래자가 매월 3 ~ 5 % ROI를 창출하는 데 사용하는 비밀 판매 옵션을 알려 드리겠습니다.

내 진짜 & amp; 라이브 거래 계정 및 내 어깨 너머로 볼 수 있고 내가 언제, 어떻게, 왜 거래를 볼 수 있습니다. 옵션의 기본 사항은 알 수 있지만 언제, 무엇을, 어떻게, 왜 거래해야하는지 모를 경우 시장을 거래하는 동안 일정한 돈을 벌 수는 없습니다.

나는 2005 년부터 옵션을 거래 해왔다. 저는 모든 단일 옵션 전략을 시도하여 많은 어려움을 겪었지만 수년간 일관된 수입을 올릴 수 없었습니다. 무지 향한 전략을 거래함으로써 돈을 버는 방법을 알아낼 때까지 나는 그것을 직면해야했다 : 나는 방향 무역에서 충분하지 못했다. 그래서 나는 시간과 가격을 판매하는 것 이외의 다른 옵션을 판매하는 독특한 방법을 개발했습니다. 시장에 대한 확률.

My Options Profit Formula (OPF) 전략은 Short Strangle 옵션 전략을 기반으로하고 수년간 개발 한 독창적 인 동적 포지션 관리 방법론과 결합되었습니다.

Short Strangle이란 무엇입니까?

짧은 교살은 적나라한 공매도로 인해 위험한 전략으로 간주됩니다. 그러나 상대방에 대한 입장을 관리하는 방법을 알고 있다면 위험하지 않습니다. 가장 위험한 거래는 당신이하고있는 일을 모를 때이며 많은 사람들이이 함정에 빠지는 것을 봅니다. 반면에 높은 확률 범위를 거래하는 경우 다시 한 번 자신의 직위를 관리하는 것이 더 쉽습니다. Short Strangle 관리는 Call과 Put을 동시에 판매하는 것이 아닙니다. 그렇게 간단하다면, 모두가 돈을 벌 수있을 것입니다. Short Strangle을 수익성있게 사용하는 가장 큰 트릭은 시장이 손익분기 점으로 이동하는 경우 동적 위치 관리로 할 일과 바른 기본 설정을 선택하는 방법입니다. 내 OPF 전략으로 거래를 시작하기 전에 내재 된 위험을 인식해야하기 때문에이 면책 조항을 읽어보십시오.

왜 나는 짧은 목 졸림을 항상 사용하고 있습니까?

2005 년부터 많은 옵션 전략과 기본 제품을 실험했지만 Short Strangle과 같은 높은 가능성은 발견하지 못했습니다. 평균적으로 나는 10 개의 거래 중 8 개의 거래에서 이익을 얻습니다. 이것은 거래의 심리뿐만 아니라 수익성을 도울 것입니다. 나는 매월 내 계좌에 5 ~ 10 %를 돌려 줄 수있는 것을 찾지 못했습니다. 포지션에 사용 된 자본에 대해 5-10 %를 말하는 것이 아니라 전체 계정에 대해 말하는 것입니다. 나는 많은 사람들이 무역 자본에 5 ~ 10 %의 수익을 이야기한다고 들었지만 나는 그 거래에 할당 된 자본이 아니라 거래 계정에 대해 5 ~ 10 %를 이야기하고있다.

나는 시장 방향을 선택하고 옵션 거래자의 가장 큰 적이되는 시간 붕괴에 대항하여 거래하려고 시도했다. 옵션 거래를 실험 해 본 경험이 있다면 시간 가치가 어떻게 침식되고 시장 방향을 정확하게 추측하더라도 아무리 수익을 올리는 지 보셨을 것입니다.

왜 옵션 이익 공식 전에 45,000 달러를 잃었습니까?

거래에서의 첫 번째 실험은 내가 신뢰하는 중개 회사와 함께했습니다. 나는 중개인들이 그것을 모두 알고 있다고 생각했다. 나는 완전히 틀렸다. 나는 그들이 시장에서 자주 (전화로 나를) 전화를 교환하도록했기 때문에 1 년에 2 만 5 천 달러를 잃어 버렸다. 나중에 깨달은 것은 그들이 위임을 받아야했기 때문입니다. 이 고통스러운 경험을 한 후에 나는이 직업을 혼자서 배울 수 있고 그 속으로 빠르게 뛰어 들었다.

두 번째 실험은 OptionXpress를 사용하여 옵션 교환이 통화 및 예산 구매에 관한 것이므로 10,000 달러를 추가로 잃어 버렸습니다. 나는이 전략에서 시간이 당신과 맞서기 때문에 Calls and Puts 만 구입하여 일관된 돈을 벌 수있는 방향성이 좋은 상인이되어야한다는 것을 깨닫기에는 충분히 빠르지 않았습니다. 이것은 다시 매우 고통스런 교훈 이었지만 필자가 배워서 앞으로 나아갈 수 있도록 필연적이었다.

내 세 번째 실험은 thinkorswim으로 시작했습니다. 여기에서 나는 또 다시 $ 10,000를 잃었습니다. 왜냐하면 제가 직불 스프레드를 거래하면 시간이 지남에 따라 나를 구할 수 있고 확률 적으로 도움이 될 것이라고 생각했기 때문입니다. 직불 스프레드가 빠른 시간 붕괴에서 자신을 구하기위한 훨씬 더 나은 전략이지만 여전히 방향성이있는 거래는 사실입니다.

세 번째 계정을 뽑은 후 잠시 멈추고 내 접근 방식을 재고했습니다. 나는 좋은 방향의 상인이 아니었고, 나는 그것을 직시해야만했다. 그것은 다시 고통 스러웠지 만 이것이 무 지향성 거래를위한 시스템을 개발해야한다는 것을 깨달았습니다. 저는 그 기간 동안 많은 기본 제품과 무 지향성 접근법을 실험했습니다. 이것이 나의 옵션 이익 공식을 생각해 냈습니다. 나는 많은 전략들이 어떤 근거로도 실제로 작동하지 않는다는 것을 발견했다. 특정 전략을 위해 현명하게 기본 제품을 선택해야합니다. 그래서 옵션 이익 공식을 사용하여 4 가지 기본 제품으로 거래하고있는 것입니다. 맞춰봐, 나는 그 문제에 대한 주식을 고려조차하고 있지 않다. 이유를 알 수 있습니다.

옵션 거래 성공을 복제 할 수 있습니까?

내 옵션 이익 공식에 대한 좋은 점은 사용하기 매우 쉬운 거래 시스템이라는 것입니다. 일단 마스터하면 포지션을 관리하기 위해 하루에 한 시간 씩만 필요합니다. 때로는 내 입장을 확인하기 위해 하루에 5-10 분 밖에 걸리지 않습니다.

나는 항상 다른 사람들도 나의 성공과 중요한 옵션 사고를 복제하고 사용할 수있는 옵션 거래 방법론을 만들고 싶었다. 이것이 내가 귀하의 실제 거래 내역을 모든 직위 관리 및 분석을 통해 실제 계좌에 기록한 결과 내 거래 방법론을 복제 할 수있게 된 이유입니다. 그 10 번의 거래는 약 6 개월 동안 일어났습니다. 나는 약 30 일 동안 대부분의 지위를 유지하고 있었다.

초보자 옵션 중 많은 고객이 옵션 수익 수식을 구입 한 후 2 ~ 3 개월 만에 성공했습니다. 그것은 누군가가 내 거래 성공을 복제하는 데 사용할 수있는 옵션 거래 시스템을 만들 수있게되어서 기쁩니다. 내 성공을 재현 할 수있을뿐만 아니라 하루에 한 시간을 할 수있을뿐만 아니라 실제로 원하는 방식으로 삶을 살 수있는 시간을 가질 수 있습니다.

시장이 내 입장에 반대한다면 어떨까요?

여기서 동적 위치 관리가 작동합니다. 아래 기록 된 거래를 확인하십시오. 시장이 나의 짧은 교살 전략 (Short Strangle strategy)에 대항하여 극도로 움직 였기 때문에 전략을 7 번 조정해야만했던 특정한 사례를 보게 될 것입니다. 나는 그 시장을 관리 할 수있을뿐만 아니라, 시장이 단락 된 파업들 중 하나에 대해 거대한 움직임을 보였음에도 불구하고 이익으로 마감했다.

다른 예를 들자면 무 지향성 전략에 대항하는 막대한 시장 움직임과 내가 그 직책의 평생 동안 어떻게 관리 할 수 ​​있었는지를 볼 수 있습니다. 위치 관리 중에 나는 또한 많은 가상의 조정을 보여줄 것입니다.

내 모든 거래 실수를 보게 될 것입니다. 라이브 거래 중 배울 수있는 2-3 차례의 주문 실수를 저질렀습니다.

당신은 내가 수천 달러의 미실현 손실을 겪었을 때도 어떻게 차분히 살아야하는지 알게 될 것입니다. 무역을 종결 할 때 왜, 그리고 커다란 실현되지 않은 손실에도 불구하고 내가 침착하게 여기는 이유를 이해하는 것이 중요합니다. 이 모든 것은 제품을 알고 확률과 위험을 관리 할 수있는 것입니다.

시장 전반을 어떻게 분석합니까?

옵션 금전 수식과 함께 4 가지 기본 도구로만 거래합니다. 그러나 시장을 분석하고 가능한 단기 이동에 대한 의견을 제시해야합니다. 특히 포지션 조정이 필요할 때 특히 그렇습니다. 나는 수년간의 발전 과정에서 발전한 나의 시장 매트릭스를 사용하고 있습니다. 또한 매트릭스를 읽는 방법과 그것을 바탕으로 시장에 대한 의견을 제시하는 방법을 알려 드리겠습니다.

11 자리 -> 12 개월 = 6,561 달러의 이익.

아래 내 거래를 봐. OPF에 해당하는 4 가지 거래 수단으로 만 거래되었습니다. 보시다시피, 저는 여기서 Trading Instrument # 1이라고 부르는 가장 좋아하는 것을 가지고 있습니다. 당신은 거래의 길이, 내가 얼마나 많은 조정을했는지, 얼마나 많은 이익을 냈는지 보게 될 것입니다. 녹화 된 비디오의 길이를 확인할 수도 있습니다. 대부분의 거래는 1-2 건의 계약으로 이루어졌습니다. 따라서 작은 계정으로도 동일한 작업을 수행하는 것이 더 현실적입니다.

또한 조정을해야만하는 곳에 손실 된 거래가 기록되어 있습니다. 그러나 한 번에 2,000 달러 이상의 손실이 있었지만 만회 할 수 있었기 때문에 만료시 305 달러를 잃었습니다. 시장이 자신의 지위에 맞춰 움직일 때 이러한 직위를 조정하는 방법과이를 관리하는 방법을 알려 드리겠습니다.

당신이 얻을 것 :

9 시간의 라이브 옵션 거래 및 포지션 관리 교육 비디오 코스 내 실제 & amp; 실시간 계정이 실시간으로 기록됩니다. 과거 분석이나 예제가 없습니다. 나는이 실시간 거래를 실시간으로 기록했다. 전문 옵션 거래 마인드와 함께 나를 생각하는 장면. 시장 방향을 선택하지 않고 최소 85-90 %의 확률로 거래하는 방법을 보여줍니다. OPF에 대해 가장 수익성이 높고 가장 높은 확률 도구는 무엇입니까? OPF 전략에 사용할 4 가지 고급 거래 수단을 보여줍니다. 시간을 측정하는 방법 & amp; 변동성 노출 및 전략 최적화 방법. OPF는 무역 및 관리에 하루 만 시간이 걸리는 독특한 거래 전략입니다. 방향 옵션 거래와 부정적인 시간 감퇴의 부담을 면제받을 수 있습니다. 궁금한 점이 있으면 전략에 관한 저의 관심으로 저에게 무한한 지원을드립니다. 하루에 1 시간 만 거래하면 방법론을 매우 빠르게 복사 할 수 있습니다.

옵션 이익 공식은 당신을위한 것입니다 :

당신은 시장 방향과 올바른 타이밍을 선택하려고 노력했습니다. 당신은 방향을 통해 시장을 거래하고 싶지 않습니다. 하루에 1 시간 씩 거래하는 옵션 만 처리하고 싶습니다. 최소 $ 10,000의 계정 크기가 있습니다. 85-90 % 확률 귀하는 적절한 도구를 사용하여 무제한의 잠재력을 관리하고자합니다. 판매 옵션을 통해 월별 수입을 일정하게 유지하고자합니다.

옵션 이익 공식은 무엇에 가치가 있습니까?

그것은 당신이 성취하고자하는 것에 달려 있습니다. 원하는 모든 것이 무료 라이프 스타일이며 수익성있게 거래 할 수 있다면 Options Profit Formula는 값진 것입니다. 우리는 돈이 가치와 동등하지 않다는 것을 압니다. 그러나 나는 대부분의 옵션 거래자들에게 가져다 줄 가치와 동등한 화폐를 찾아야했습니다. 가격에 대해 이야기하기 전에, 나는 당신에게 질문을하게합니다 : 당신에게 좋은 투자 수익은 무엇입니까? 3, 6, 9, 12 개월 내에 OPF의 가격을받을 수 있다면 어떨까요? 당신에게 이상적인 선택은 무엇입니까?

내 세계에서 투자 수익의 3 개월은 꽤 이상적입니다. 따라서 OPF에서 3 개월 후에 지출 한 금액을 hypotethically 적립 할 수 있다고 가정 해 보겠습니다. 행복하고 만족하십니까?

2012 년 3 분기 ~ 2013 년 3 분기 내 계좌에서 나온 사실을 살펴 보겠습니다. 나는 월 평균 수익률 9.4 %를 창출하는 나의 총 계정에 112.84 %의 이익을 보았다.

이제 OPF에 권장되는 최소 $ 10,000 이상의 계정으로 거래하고 있다고 가정 해 보겠습니다.

월간 계정에서 5 %의 수익을 올린다고 가정 해 보겠습니다. 3, 6, 9, 12 개월 동안 복리 환률을 살펴보십시오.

$ 10,000 거래 계좌에서 가설적인 월간 수익률.

(수익률은 수익 보장이나 소득 청구가 아닙니다. 면책 조항을 읽어보십시오!)

한 달에 한 번만 귀하의 계정에 2.5 %의 수입을 올린다고 가정 해 보겠습니다. 기억하십시오. 저는 1 년 동안 평균 9.4 %의 월급을 받았습니다. 제가 여기서 가정하고있는 것은 당신이 그것을 습득 할 시간이 필요하고 제가 한 것보다 훨씬 더 안전하게 플레이 할 수 있기 때문에 당신은 단지 3 분의 1을 할 것이라는 것입니다. 이 경우 3, 6, 9, 12 개월 동안의 복리 후생 비율을 살펴 보겠습니다.

$ 10,000 거래 계좌에서 가설적인 월간 수익률.

(수익률은 수익 보장이나 소득 청구가 아닙니다. 면책 조항을 읽어보십시오!)

OPF의 가격이 $ 769 일 경우 10,000 달러 계좌에서 매월 2.5 %의 수익 만 올린 경우 3 개월의 거래 후에도 파산 할 수 있습니다.

$ 1,497 가격 (반올림 됨)을 의미하는 $ 10,000 계좌에서 5 %로 계산하는 것이 현실이지만, 무지 향한 방식으로 수익성 높은 거래 옵션이되기를 원하기 때문에이 금액을 청구하지 않을 것입니다. 방향성 부담을 없애라.

사람들이 옵션 이익 공식에 대해 말하는 것.

Gery, Options Profit Formula로 내 기대치를 모두 초과했습니다. 이것은 옵션 거래의 기초를 연구 한 후 필수입니다. 일관된 금전 거래 옵션을 만드는 것에 대한 명확하고 구체적인 규칙을 제공하기 때문에이 전략을 좋아합니다. 나는이 전략을 우리와 공유함으로써 당신을 존경하고 존경합니다. 고맙습니다. - 티 보르.

이것이 제가 우연히 만난 최고의 전략입니다. 그것은 옵션 거래에 관한 나의 의견을 완전히 바 꾸었습니다. 그것은 확률이 높은 범위 내에서 한 달에 한 번 매월 돈을 꾸준히 벌 수있는 방법을 분명히했습니다. 가장 중요한 부분은 하루에 1-2 시간 밖에 걸리지 않는다는 것입니다. 이것은 제가 지금까지해온 최고의 트레이딩 교육 투자입니다. 옵션 이익 공식은 옵션 거래를 진지하게 받아들이는 이원 (eveyone)을위한 필수 아이템입니다. 고맙습니다. - 토마스.

나는이 일과 그의 가르침에 대해 게리에게 경의를 표합니다. 나는 그의 모든 과정에 참석했고, 나는 그들 모두가 매우 전문적이라고 말할 수있다. 나는 9 개월 전에 그의 첫 수업에 참석했다. 거래 수단으로서의 옵션을 파악하는 초기의 어려움 이후, 이제는 모두 함께 클릭합니다. 나는 더 이상 맹목적으로 거래하지 않는다고 생각합니다. 옵션 이익 수식 이후 나는 따라야 만하는 모든 단계의 전략을 가지고 이익을 얻습니다. OPF는 시장에 대한 새로운 접근 방식이며 무 지향성 위치를 처리하는 방법입니다. 나는 Gery의 일과 OPF 없이는 불가능했던 요즘에 아주 성공적이다. 고맙습니다. - 가보 르.

Gery의 OPF 전략을 통해 나는 확률이 높고 무 지향성 방식으로 거래 할 수있는 매우 구체적인 실용적인 지식을 습득했습니다. 매일 내 옆에서 시간이 어떻게 작동하는지 보는 것은 아름답습니다. 나는 그것을 보는 것을 좋아한다. 모두를위한 감사합니다 Gery! - 아담.

한 달 안에, 내가 처음에는 많은 실수를했지만 마진에 8 %의 이익을 얻을 수있었습니다. 우리와 함께이 전략을 공유해 주셔서 고맙습니다, 매우 전문적인 업무. OPF가 시장 가격보다 훨씬 가치 있다고 생각합니다. 이 전략은 끝내 주는데, 나는 이미 다음 달 동안 새로운 거래를 열었습니다. :) - Nandee.

제가 Gery의 모든 과정에 참석 한 이후로, 제 경험은 Gery가 실제로 우리의 성공을 믿는 멘토임을 확인했습니다. 그는 돈으로 동기를 부여받은 것이 아니라 그의 방대한 지식과 경험을 공헌하고 공유하는 핵심 가치를 지니고 있습니다. OPF는 최고의 옵션 트레이딩 코스입니다. 나는 그와 같은 멘토를 가지고있어서 언제든지 연락하고 도움을 청할 수있어서 매우 기쁩니다. 그는 시장에서 일반 학사가 아닌 돈을 벌 수있는 일하는 원칙을 가르치고 있습니다. - 아틸라.

OPF는 환상적입니다. Gery가 다음 에피소드를 게시 할 때까지 기다릴 수 있습니다. 실용적이며 모든 결정 뒤에 생각을 표시하고 자신의 실제 계정에서 수행하고 있기 때문에 내가 가장 많이 배울 수 있습니다. 실시간. 나는 이런 거래 과정을 보지 못했다. 매번 제가 부탁 한 일과 협조에 대해 고맙습니다. - 에바.

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블랙 숄즈 모델.

Black Scholes 가격 책정 모델은 부분적으로 옵션 시장과 옵션 거래가 큰 인기를 얻고 있음을 부분적으로 책임집니다. 개발되기 전에는 가격 책정 옵션에 대한 표준 방법이 없었으며, 공정 가치를 부여하는 것은 본질적으로 불가능했습니다. 이는 옵션이 일반적으로 투자자와 거래자가 적절한 금융 상품으로 보지 못했음을 의미합니다. 이는 돈을 사용할 가치가 있는지 여부를 판단하기가 매우 어려웠 기 때문입니다.

Black Scholes 모델이이를 바꿨습니다. 이것은 특정 변수를 기반으로 한 옵션의 공정 가치를 계산하도록 고안된 수학 공식입니다. 이 페이지에서이 모델과 옵션 거래에서 수행해야하는 역할에 대한 자세한 정보를 제공합니다. 다음 항목이 포함됩니다.

내역 목적 입력 & amp; 블랙 숄즈 가격 모델을 사용한 가정.

Black Scholes 가격 모델은 미국의 경제학자 Fischer Black과 Myron Scholes의 이름을 따서 명명되었습니다. 1970 년 Black, 수학 물리학 자 및 Stolesford 대학의 재무 교수 인 Scholes는 Options and Corporate Liabilities의 가격 책정이라는 제목의 논문을 썼습니다. 그들은 신문을 출간하려고 시도했지만 시카고 대학 вЂ까지 다양한 출판업자에 의해 거절되었습니다. ™ s Journal of Political Economy는 1973 년에 그것을 발표하기로 동의했습니다.

이 논문에서 Black과 Scholes는 옵션이 올바른 가격을 가졌음을 암시하며, 이는 종이에 포함 된 방정식을 사용하여 결정될 수 있습니다. 이 방정식은 Black-Scholes 방정식 또는 Black-Scholes 방정식으로 알려지게되었습니다. 또한 1973 년에 이어지는 합리적인 옵션 가격 이론 (Theory of Rational Option Pricing)은 Robert Merton에 의해 작성되었으며, 이 수학적 접근 방식을 확장하고 Black Scholes 옵션 가격 모델을 도입했습니다.

당시 옵션 거래는 매우 새롭고 매우 위험하고 변동성이 큰 거래 형태로 간주되었습니다. 흑인, 숄즈, 머튼은 처음에는 많은 회의론으로 인사했지만, 유럽 스타일의 통화와 풋에 대한 공정 가치를 결정하기 위해 미분 방정식을 사용하여 수학을 적용 할 수 있음을 보여주었습니다.

블랙 숄즈 모델은 널리 받아 들여졌으며 옵션 거래가 다른 경우보다 훨씬 더 많이 인기를 얻는데 기여했습니다. 이 모델은 종종 Black-Scholes-Merton 모델이라고도하며 현대 금융 이론에서 가장 중요한 개념 중 하나로 간주됩니다. 로버트 머튼 (Robert Merton)과 마이런 스콜스 (Myron Scholes)는 1997 년 피셔 블랙 (Fischer Black)이 사망 한 지 2 년 후 노벨 경제학 상을 수상했습니다.

위에서 언급했듯이, 모델 이전에는 투자자가 옵션의 가격이 올바로 책정되었는지 여부를 판단하기가 매우 어려웠습니다. 성공적인 투자와 거래의 중요한 부분은 자산의 가격이 비싸거나 가격이 비싼 곳을 찾고 적절하게 거래하는 것입니다. 옵션으로는 이것이 가능하지 않았기 때문에 시장은 특히 투자자와 거래자가 선호하지 않았으며 매우 위험한 것으로 간주되었습니다.

Black Scholes 공식은 구매자와 판매자 모두에게 공정한 옵션에 대한 경제적 가치를 계산하기 위해 개발되었습니다. 이론적으로 옵션을 구입하여이 모델에 설정된 가격으로 반복 판매 한 경우 구매자와 판매자는 평균으로도 손해를 보게됩니다. 청구 된 수수료는 포함되지 않습니다.

수식 뒤에있는 아이디어는 옵션 계약과 기본 보안을 결합하여 계약이 정확하게 책정되었다고 가정 할 때 완벽한 헤지 상황을 만들 수 있다는 것입니다. 기본적으로이 이론은 옵션에 대해 진정으로 올바른 가격이 하나 뿐이며 가격은 수학적으로 계산 될 수 있다고 제안했습니다.

실제로 가격은 수요와 공급을 비롯한 여러 요인의 영향을 받기 때문에 옵션이 항상 정확하게 책정되는 것은 아닙니다. Black Scholes 가격 모델을 사용하면 이론적으로 옵션의 거래 가격이 실제 가격보다 높거나 낮은 지 여부를 결정할 수 있습니다. 이는 잠재적 인 거래 기회를 부각시킬 수 있습니다.

입력 & amp; 가정.

Black Scholes 가격 책정 모델은 수학 공식을 기반으로하며 그 수식은 다양한 변수 또는 입력을 사용하여 옵션의 공정 가치를 계산합니다. 이러한 변수는 모델의 입력으로 알려져 있으며 다음과 같습니다.

파생 상품의 현재 가격 파업 가격 만기까지의 기간 계약 기간 동안의 위험 자유 금리 근본적인 증권의 내재 변동성.

모델은 또한 그것이 작동한다는 몇 가지 기본 가정에 의존합니다. 이러한 가정은 다음과 같습니다.

옵션은 만료시에만 행사할 수 있습니다 (예 : 유럽식). 근본적인 보안은 때로는 가격이 올라가고 때로는 내려 가서 이동 방향을 예측할 수 없습니다. 기본 증권은 배당금을 지불하지 않습니다. 기초 증권의 변동성은 계약 기간 동안 안정적입니다. 계약 기간 동안 금리는 일정하게 유지됩니다. 옵션의 매매 나 매각에 수수료가 부과되지 않습니다. 재정 거래 기회는 없습니다 ( 구매자 나 판매자 모두 즉각적인 이익을 얻지 못한다)

이러한 가정 중 일부가 항상 유효하지는 않을 것이라는 것이 합리적으로 분명해야하며 블랙 숄즈 모델을 사용하여 계산 된 이론 값이 정확하지 않을 수 있다는 뚜렷한 가능성이 있기 때문에이를 인식하는 것이 매우 중요합니다 .

Black Scholes 가격 모델 사용.

블랙 숄즈 가격 책정 모델의 개발이 투자자들의 관점에서 볼 때 옵션 거래를보다 실용적으로 만드는 데 도움을 주었던 것은 의심의 여지가 없습니다. 옵션을 중요하게 생각하는 것이 게임을 추측하는 것 이상의 변화를 가져 왔기 때문입니다. 그러나 유의해야 할 몇 가지 핵심 사항이 있습니다.

첫째, 옵션 거래에서 성공하기 위해서는 가격 결정 모형 뒤에있는 수학 공식을 완전히 이해할 필요가 없으며 전혀 사용하지 않아도됩니다. 그래도 사용하고 싶다면 직접 계산을 수행하는 대신 인터넷에서 많은 Black Scholes 모델 계산 도구 중 하나를 사용하는 것이 더 쉽습니다. 온라인 브로커에는 고객이 사용할 수있는 계산 도구가 포함되어 있습니다.

둘째, 모델의 기초가되는 가정에 몇 가지 문제가 있기 때문에 옵션의 진정한 가치에 대한 정확한 지표로 결코 간주해서는 안된다는 점에 유의해야합니다. 예를 들어, 계약 기간 동안 이자율과 변동성이있는 증권의 변동성은 일정하게 유지 될 것으로 가정하고 있으며, 그렇지 않을 수도 있습니다.

또한 일부 주식이 배당금을 지불한다는 사실과 아메리칸 스타일 옵션이 갖고있는 추가 가치도 고려하지 않습니다. 왜냐하면 그 주식 보유자가 언제든지 주식을 행사할 수 있기 때문입니다. 그러나 Black Scholes 모델의 변종이 이러한 문제를 해결하는 데 적용될 수 있습니다.

거래 전략의 일환으로이 모델을 사용할 계획이라면 정확한 값을 반환하는 대신에 이론 값을 사용하는 것이 좋습니다. 이러한 이론적 가치는 거래를 결정하는 데 도움이되는 옵션을 비교하기 위해 사용할 수 있습니다. 이 모델을 사용하여 다른 방법을 통해 확인한 잠재적 인 무역이 성공적인 거래가 될지 여부를 결정할 수 있습니다.

요컨대 Black Scholes 가격 모델은 옵션 시장과 옵션 거래가 어떻게 발전했는지에 주목할만한 역할을했으며, 여전히 거래자에게 사용되는 것은 확실합니다. 그러나 당신은 그 한계를 완전히 인식하고 그것에 완전히 의존해서는 안됩니다.

옵션 가격 : Black-Scholes 모델.

Black-Scholes 공식 (Black-Scholes-Merton이라고도 함)은 옵션 가격 책정에 가장 널리 사용되는 모델이었습니다. 현재 주가, 예상 배당금, 옵션의 파업 가격, 예상 이자율, 만기일 및 예상되는 변동성을 사용하여 유럽식 옵션의 이론적 가치를 계산하는 데 사용됩니다.

피셔 블랙 (Fischer Black), 마이런 숄즈 (Myron Scholes), 로버트 머튼 (Robert Merton) 등 3 명의 경제학자가 개발 한이 공식은 아마도 세계에서 가장 잘 알려진 옵션 가격 결정 모델 일 것이다. 그것은 정치 경제 저널에 실린 1973 년 논문 "옵션 및 기업 채무의 가격 책정"에서 소개되었습니다. 스콜스와 머튼이 파생 상품의 가치를 결정하는 새로운 방법을 찾던 1997 년 노벨 경제상을 수상하기 전에 블랙은 2 년을 보냈다. (노벨상은 사후에 발표되지 않았지만 노벨위원회는 블랙의 역할을 인정했다. Black-Scholes 모델).

Black-Scholes 모델은 다음과 같은 가정을합니다.

옵션은 유럽식이며 만료시에만 행사할 수 있습니다. 옵션 기간 동안 배당금은 지급되지 않습니다. 시장은 효율적입니다 (즉, 시장 움직임을 예측할 수 없음). 옵션을 구입할 때 거래 비용이 들지 않습니다. 기초의 무위험 이자율과 변동성은 알려져 있고 일정합니다. 기초에 대한 수익은 정상적으로 분배됩니다.

주 : 원래 Black-Scholes 모델은 옵션 수명 기간 동안 지급 된 배당금 효과를 고려하지 않았지만 모델은 기본 주식의 배당 총액을 결정하여 배당금을 계산하는 경우가 많습니다.

블랙 숄즈 포뮬러.

그림 4의 수식은 다음 변수를 고려합니다.

현재의 기본 가격 옵션은 만기까지의 가격 시간을 암시하며, 이는 묵시적 변동성 무위험 이자율의 백분율로 표시됩니다.

모델은 본질적으로 두 부분으로 나뉘어집니다 : 첫 번째 부분 인 SN (d1)은 기본 가격의 변화와 관련하여 콜 프리미엄의 변화로 가격을 곱합니다. 공식의이 부분은 근원적 인 철저한 구매의 기대 이익을 보여줍니다. 두 번째 부분 인 N (d2) Ke - rt는 만료시 행사 가격을 지불하는 현재 가치를 제공합니다 (Black-Scholes 모델은 만료일에만 행사할 수있는 유럽 옵션에 적용됨). 옵션 값은 방정식에 표시된 것처럼 두 부분의 차이를 사용하여 계산됩니다.

수식에 포함 된 수학은 복잡하고 협박 할 수 있습니다. 다행스럽게도, 자신의 전략에서 Black-Scholes 모델링을 사용하는 수학을 알거나 이해할 필요가 없습니다. 앞서 언급했듯이 옵션 트레이더는 다양한 온라인 옵션 계산기에 액세스 할 수 있으며 오늘날의 많은 거래 플랫폼은 계산을 수행하고 옵션 가격 책정 값을 출력하는 지표 및 스프레드 시트를 포함한 강력한 옵션 분석 도구를 자랑합니다. 온라인 Black-Scholes 계산기의 예가 그림 5에 나와 있습니다. 사용자는 5 가지 변수 (파업 가격, 주가, 시간 (일), 변동성 및 위험 자유 이자율)를 입력하고 결과를 표시하기 위해 "견적 가져 오기"를 클릭합니다.